Главная | Справочник | Нормативные документы | Обратная связь | Подписка на новости | Архив | Консультации юристов
 

Новое в законодательстве

Авторизация



Банковские операции >> Операции с ценными бумагами >> Методика определения справедливой стоимости ценных бумаг

Методика определения справедливой стоимости ценных бумаг

PDF Печать
25.04.2013 20:12

Под особым контролем Банка России - достоверность отражения кредитными организациями активов по справедливой стоимости (см. Письмо Банка России № 37-Т от 06.03.2013 года «О мерах по контролю за достоверностью отражения кредитными организациями активов по справедливой стоимости» - далее Письмо Банка России № 37-Т).

Приведенные ниже материалы могут оказаться полезными в разработке внутренних документов банка, регламентирующих определение текущей стоимости ценных бумаг.

Приобретаемые банком ценные бумаги могут быть им классифицированы в одну из четырех категорий:

1) Оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток;
2) Участие в дочерних и зависимых акционерных обществах;
3) Удерживаемые до погашения;
4) Имеющиеся в наличии для продажи (не вошедшие ни в одну из указанных выше трех категорий).

Относимые в категорию «оцениваемые по текущей (справедливой) стоимости» приобретаемые банком ценные бумаги, должны быть надежно оценены по справедливой стоимости.


Текущей (справедливой) стоимостью эмиссионных ценных бумаг признается сумма, за которую их можно реализовать при совершении сделки между хорошо осведомленными, желающими совершить такую сделку и независимыми друг от друга сторонами.

В соответствии с пунктом 1.2. Приложения 10 к Положению Банка России № 385-П от 16.07.2012 года «О правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации", учетной политикой кредитной организации должен быть установлен метод определения текущей (справедливой) стоимости ценных бумаг.

Текущая (справедливая) стоимость эмиссионных ценных бумаг определяется банком:

• в дату приобретения Банком ценных бумаг;
• в последний рабочий день месяца;
• в течение месяца в случаях, если имеет место существенное изменение в течение месяца текущей (справедливой) стоимости ценных бумаг соответствующего выпуска (эмитента).

Критерий существенности определяется учетной политикой банка.

Банком может быть установлена более частая периодичность определения текущей (справедливой) стоимости ценных бумаг.

Переоценке по определенной банком текущей (справедливой) стоимости подлежат все ценные бумаги выпуска (эмитента), "оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток" и "имеющиеся в наличии для продажи":

• в дату приобретения банком ценных бумаг;
• в последний рабочий день месяца;
• в течение месяца в случаях, если имеет место существенное изменение в течение месяца текущей (справедливой) стоимости ценных бумаг соответствующего выпуска (эмитента);
• при совершении в течение месяца операций с ценными бумагами этого выпуска (эмитента).

Ниже приведены варианты определения текущей (справедливой) стоимости ценных бумаг.

1. Текущей (справедливой) стоимостью ценных бумаг, допущенных к обращению через организаторов торговли, банк может признавать (по выбору, закрепленному в учетной политике):

1) средневзвешенную цену ценной бумаги, раскрываемую организатором торговли в соответствии с Приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 28 декабря 2010 г. № 10-78/пз-н.

2) рыночную цену, определяемую в соответствии с Порядком определения рыночной цены ценных бумаг, расчетной цены ценных бумаг, а также предельной границы колебаний рыночной цены ценных бумаг в целях гл. 25 Налогового кодекса Российской Федерации, утвержденным Приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 9 ноября 2010 г. № 10–65/пз–н «Об утверждении Порядка определения рыночной цены ценных бумаг, расчетной цены ценных бумаг, а также предельной границы колебаний рыночной цены ценных бумаг в целях гл. 25 Налогового кодекса Российской Федерации».

В текущую (справедливую) цену долговых ценных бумаг должен быть включен накопленный по ним купонный доход.

2. Текущая справедливая стоимость ценных бумаг, приобретенных в ходе размещения и по которым еще не завершена процедура эмиссии (в частности, не зарегистрирован отчет об итогах выпуска, если регистрация отчета об итогах выпуска является обязательной в соответствии с законодательством Российской Федерации), может определяться банком в следующем порядке:

• до завершения процедуры эмиссии/размещения – принимается равной стоимости их приобретения банком (цене последней покупки) в ходе первоначального размещения;

• после завершения процедуры эмиссии/размещения и начала торгов – рассчитывается так же как и по ценным бумагам, допущенным к обращению через организаторов торговли (п.1).


3. Текущая справедливая стоимость ценных бумаг, не торгуемых на биржевом рынке (не обращающиеся), может быть определена банком на основании имеющейся информации, одним из нижеследующих методов:

1) на основе котировок на биржевом или внебиржевом рынке, включая местные и региональные рынки. При отсутствии или непоказательности* котировок оцениваемой ценной бумаги, могут использоваться (с применением поправочных коэффициентов, при необходимости) котировки аналогичных ценных бумаг эмитента или равнозначных ему эмитентов.

*Критерий «непоказательности» должен быть определен банком. Например, непоказательными могут быть признаны котировки по ценным бумагам, по которым в течение последних 90 (или иного количества дней по усмотрению банка) торговых дней через организатора торговли было совершено менее десяти сделок (или менее иного количества сделок, по усмотрению банка) .

2) по цене последней сделки с данными ценными бумагами при условии, что со дня ее проведения до отчетной даты не произошло существенных изменений экономических условий;

3) (для долговых ценных бумаг) Исходя из расчетной текущей стоимости ценной бумаги. Например:

Расчет справедливой стоимости ценной бумаги

где

n - количество предстоящих платежей процентов и основного долга;

i - порядковый номер соответствующего платежа, варьируется от 1 до n;

Ci - размер (одного) платежа (проценты и основной долг);

ti - количество дней начиная с отчетной даты и до погашения;

y - эффективная доходность к погашению, рассчитываемая по состоянию на момент приобретения данного инструмента;

4) (для долевых Ценных бумаг) Как доля от стоимости чистых активов эмитента (группы компаний эмитента).

Р = ЧА / V

где

ЧА - стоимость чистых активов эмитента

V – количество выпущенных им акций

Чистые активы Эмитента (Группы компаний Эмитента) рассчитываются на основе доступной информации с надежностью, максимально возможной на дату расчета. Тип отчетности по степени надежности в порядке убывания:

аудированная годовая подготовленная в соответствии с МСФО или GAAP;

промежуточная, прошедшая аудиторский обзор подготовленная в соответствии с МСФО;

управленческая, либо неаудированная, подготовленная в соответствии с МСФО или GAAP;

аудированная, подготовленная в соответствии с РСБУ;

неаудированная, подготовленная в соответствии с РСБУ.

Таким образом, Чистые активы могут быть рассчитаны как:

Собственный капитал (разница между активами и обязательствами) в соответствии с консолидированной отчетностью Эмитента (группы компаний Эмитента);

Собственный капитал (разница между активами и обязательствами), рассчитанный путем сложения неконсолидированных отчетностей компаний группы компаний Эмитента за вычетом внутригрупповых требований/обязательств компаний группы;

Собственные средства по отчетной форме 134 для эмитентов, являющихся кредитными организациями, за вычетом субординированных кредитов;

рассчитанные в соответствии с методологией, применяемой в РСБУ (в соответствии с нормативными актами Минфина РФ и ФСФР РФ), и скорректированные в соответствии с МСФО;

Дисконтированная стоимость предполагаемых денежных потоков от инвестиции в рассматриваемую долевую Ценную бумагу, рассчитанная иным способом.

5) На основе отчета независимого оценщика.

При этом, в договорах с организациями, которые осуществляют независимую оценку или предоставляют информацию для оценки справедливой стоимости, обязательно предусматривается ответственность оценщика за предоставление недостоверных данных (см. п.1.6.Письма Банка России № 37-Т).

4. Текущая (справедливая) стоимость просроченных долговых ценных бумаг может быть оценена банком по цене последней сделки.

Информация об исходных данных (рыночных ценах, средневзвешенных ценах, стоимости сделок в отношении аналогичного актива), иная информация, используемая при расчете справедливой стоимости, подлежит хранению, за ретроспективный период не менее 5 лет в электронном и/или бумажном виде(см. пункт 1.4 Письма Банка России № 37-Т).









Похожие статьи:
Следующие статьи:
Предыдущие статьи:

Обновлено 25.04.2013 21:00
 

Добавить комментарий

Уважаемые посетители. Ваш комментарий появится после его проверки модератором сайта. Обращаем Ваше внимание: сайт направлен на размещение информации, наиболее интересной и полезной для максимального количества посетителей. Поэтому комментарии, содержащие недовольства и возмущения жизнью, законодательством, правительством, и т.д., а также малоинформативные общие рассуждения, флуд и риторические вопросы, публиковаться не будут. Ответы на Ваши вопросы также будут опубликованы только, если тема, поднятая данным вопросом, интересна большинству посетителей и ранее ответ на данный вопрос не давался. Даже если Ваш вопрос не опубликован, ответ на него, по мере возможности, мы можем дать лично на e-mail, который указывается Вами при написании комментария (e-mail нигде не публикуется).


Защитный код
Обновить

Поиск

Новое на сайте